关税风暴和宏不雅经济不细则性增多的布景下，谷歌交出了一份隆重的财报777me，盘后涨近5%。
周四好意思股盘后，Alphabet公布第一季度财务数据，获利于其搜索告白业务握续强盛的弘扬，该公司营收和利润均超出分析师预期，净利润大增46%， 部分对消了云诡计部门增长放缓的影响，而且一季度成本支拨大增的同期，该公司暗示将赓续大幅提高成本支拨。
AI进展方面，具体来看AI概览(AI Overviews，AI转头生成的摘抄)弘扬细密，每月有超15亿用户，变现率大致保握不变；同期，AI器具匡助客户普及了告白效果。
至于备受温顺的宏不雅经济对告白业务影响方面，谷歌暗示，当今讨论还“为时过早”，但昭彰对亚太地区的零卖商的最小规定豁免变更可能会对告白业务形成一定阻力。即使宏不雅经济环境发生变化，仍守护本年750亿好意思元的成本支拨，但会同期可贵着力和坐褥力，以搪塞挑战，守护韧性。
以下谷歌母公司Alphabet财报电话会重点转头：
1、谷歌对本季度的强盛弘扬感到舒畅，但承认宏不雅经济环境的影响。预计最小规定豁免的昭彰将在2025年对告白业务形成一定的阻力，主若是来自亚太地区的零卖商。
2、谷歌一季度成本支拨为172亿好意思元，主要用于时间基础设施，尤其是服务器和数据中心。2025全年景本支拨守护在750亿好意思元，救济谷歌服务、谷歌云以及谷歌DeepMind。
3、成本支拨的增长将进一步增多折旧，预计2025年折旧增长率将加速。一季度的折旧同比增长了31%，何况跟着进入本年，这个数字会更高。
4、AI概览每月有卓绝15亿用户，AI概览的变现率大致保握不变。AI查询长度是传统搜索查询的两倍，用户正在建议更复杂、更幽微的问题，可贵爽脆的联想、响应的时期，以及更盛开地进行更复杂的任务，举例产物比较、探索何如操作、筹谋旅行。
5、谷歌正在部署AI驱动的告白行动，为告白商带来价值，匹配更关连的搜索查询，从而提高告白着力。
6、Waymo每周安全地提供卓绝25万次付费乘客行程，同比增长了5倍。上个季度，Waymo在硅谷推出了付费服务。通过与Uber的合营伙伴关系，Waymo在奥斯汀进行了膨大，并准备在本年夏天晚些时候在亚特兰猛进行公开发布。华盛顿特区将成为畴昔的网约车城市，将于2026年上线。谷歌也在构建合营伙伴蚁集，畴昔在个东说念主车辆通盘权方面也存在合营可能性。
以下是电话会全文（以下由AI翻译）：
主握东说念主：接待巨匠参加Alphabet 2025年第一季度财报电话会议。目下，通盘参与者处于静音模式。在演讲收尾后，将进行问答门径。（主握东说念主指令）当今，我将会议交给今天的发言东说念主，Jim Friedland。Jim Friedland，投资者关系高档总监。Jim，请赓续。
吉姆·弗里德兰（Jim Friedland），投资者关系高档总监：谢谢巨匠。下昼好，接待巨匠参加Alphabet 2025年第一季度财报电话会议。今天与咱们在一齐的有Sundar Pichai、Philipp Schindler和Anat Ashkenazi。当今，我将简要先容前瞻性声明。咱们今天对于业务、运营和财务弘扬的一些述说可能被视为前瞻性声明。这些声明基于现时的预期和假定，存在诸多风险和不细则性。执行完结可能会有显贵各异。请参考咱们提交的10-K和10-Q表格，包括其中的风险身分。咱们莫得义务更新任何前瞻性声明。在本次电话会议中，咱们将先容按照好意思国通用司帐准则（GAAP）和非好意思国通用司帐准则（non-GAAP）的财务方针。non-GAAP与GAAP方针的对融合已在今天的财报新闻稿中包含，该新闻稿已通过咱们位于abc.xyzinvestor的投资者关系网站公开发布。除非另有施展，咱们的讨论将基于同比对比。当今，我将会议交给Sundar。
桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai），首席履行官：谢谢Jim。下昼好，巨匠。咱们对本季度的强盛弘扬感到舒畅。咱们在通盘这个词业务中看到了健康的增长和能源，包括东说念主工智能推动的新功能。在搜索方面，咱们竣事了握续的两位数收入增长。AI概览弘扬细密，每月有卓绝15亿用户，咱们对AI模式的早期积极反应感到快活。畴昔还有更多值得期待。在订阅方面，咱们冲破了2.7亿订阅量，YouTube和Google One是主要推能源。云业务也竣事了快速增长，对咱们的贬责决策需求昌盛，您在Cloud Next上看到了咱们在基础设施、代理等鸿沟的AI诱导力。咱们各异化的全栈AI方法仍然是咱们增长的中枢。本季度相配令东说念主快活，因为咱们推出了Gemini 2.5，这是咱们最智能的AI模子，它在性能上取得了冲破，并被平方合计是行业内的最好模子。这是畴昔创新的超卓基础，咱们将致力于于将其带给全球的用户和客户。预测IO.、Brandcast和Google Marketing Live，我迫不足待地想让咱们的团队展示他们正在研发的创新效果。
接下来，让咱们望望本季度咱们在AI方面的进展，这赓续为显贵的增长契机提供能源。我之前提到的AI堆栈的要素包括AI基础设施、寰宇级研究（包括模子和器具）以及咱们的产物和平台。开头，从AI基础设施提及，咱们对全球蚁集的持久投资使咱们处于故意地位。Google的蚁集壮健且裕如弹性，由卓绝200万英里的光纤和33条海底电缆救济。此外，咱们提供行业内最平方的TPUs和GPUs，并赓续投资于下一代才调。咱们的第七代TPU Ironwood，亦然迄今为止最壮健的TPU，是首个挑升为大限度推理而联想的。与最近的高性能TPU比较，它在诡计才调上提高了10倍以上，同期简直提高了两倍的能效。与NVIDIA的强有劲合营仍然是咱们和客户的竞争上风。咱们是首家提供NVIDIA始创性的B200和GB200 Blackwell GPUs的云服务提供商，并将推出他们的下一代VeraRubin GPUs。其次，这一基础设施救济了咱们的寰宇级研究，包括咱们行业率先的模子。上个月，咱们发布了Gemini 2.5 Pro，从开发者和消耗者那边取得了极其积极的反馈。
2.5 Pro在平方的基准测试中处于行业率先水平，并在聊天机器东说念主鸿沟以显贵上风位居第一。2.5 Pro在推理、编码、科学和数学才调方面取得了繁多飞跃，为开发者和客户开辟了新的可能性。自岁首以来，AI Studio和Gemini API的活跃用户增长了200%以上。上周，咱们推出了2.5 Flash，使开发者大要优化质料和成本。咱们最新的图像和视频生成模子Imagine 3和VO2正在平方推出，并激励了惊东说念主的创造力。在开源模子方面，咱们上个月推出了Gemma 3，以其尺寸竣事了行业率先的性能。Gemma模子的下载量已卓绝1.4亿次。临了，咱们正在开发新的AI模子鸿沟，这些鸿沟存在繁多的契机。举例，咱们的新Gemini机器东说念主模子。在健康鸿沟，咱们推出了AI Co-Scientist，一个多代理AI研究系统，而AlphaFold依然被卓绝250万研究东说念主员使用。第三，转向产物和平台。咱们领有5亿用户的15款产物当今都使用了Gemini模子。Android和Pixel是两个例子，展示了咱们何如将最好的AI放在东说念主们手中，使他们大要精真金不怕火地使用AI完成各类任务，只需使用他们的录像头、语音或截屏即可。咱们正在将转移开荒上的Google助手升级到Gemini，并将在本年晚些时候升级平板电脑、汽车以及相连得手机的开荒，如耳机和腕表。Pixel 9a取得了相配积极的评价，提供了Google最好的AI功能，如Gemini Live和AI驱动的相机功能。Gemini Live相机和屏幕分享当今正在推行到通盘Android开荒，包括Pixel和三星S25。
当今，让咱们望望来自搜索、云、YouTube和Waymo的要道亮点。开头，搜索。AI是竣事和膨大咱们信息服务的最具创新性的时间之一。对于搜索来说，咱们看到它不错增多咱们不错恢复的问题的数目和类型。咱们依然看到这少量，AI概览当今每月有卓绝15亿用户。在好意思国推出AI概览近一年后，咱们赓续看到使用量增长，因为东说念主们发现搜索对于他们的更多查询更有用。因此，咱们在这方面大肆参加，赓续将该功能推行到新的国度、更多用户和更多查询中。在AI概览取得积极反馈的基础上，咱们在3月发布了AI模式，这是一个实验室中的实验。它通过更先进的推理、想考和多模态才调膨大了AI概览的功能，以匡助需要进一步探索和比较的问题。平均而言，AI模式查询的长度是传统搜索查询的两倍。咱们从早期用户那边得到了对于其联想、快速响当令期和剖析复杂幽微问题才调的相配积极的反馈。咱们还赓续看到多模态查询的显贵增长。Circle to Search当今已在卓绝2.5亿台开荒上可用，本季度使用量增长了近40%。自10月以来，每月使用Lens的视觉搜索量增多了50亿次。
接下来是云。在Cloud Next上，咱们晓谕了紧要创新，卓绝500家公司分享了他们与咱们合营取得的业务效果。咱们为AI熟悉和推理提供了率先的成本、性能和可靠性。这使咱们大要为AI诱导者（如任何限度和险阻文AI）以及全球品牌（如Verizon）提供最好价值。对于高度明锐数据和监管要求，Google散播式云和咱们的主权AI使Gemini大要在土产货或国内使用。咱们的Vertex AI平台提供了卓绝200个基础模子，匡助像Lowe's这么的客户整合AI。咱们提供行业率先的模子，包括Gemini 2.5 Pro、2.5 Flash、Imagine 3、VO2、Chirp和Lyria，以及开源和第三方模子，如Llama 4和Anthropic。咱们是寻求新期间AI代理的公司的率先云贬责决策，这是一个繁多的契机。咱们的Agent Development Kit是一个新的开源框架，旨在简化构建复杂AI代理和多代理系统的经由。Agent Designer是一个低代码器具，用于在卓绝100个企业应用范例和系统中构建AI代理并自动化任务。咱们在全球主要公司（如KPMG）的职工手中提供了AI代理。通过Google Agentspace，职工不错查找和空洞组织内的信息，与AI代理进行对话，并使用企业应用范例遴选行动。它蚁合了企业搜索、对话式AI或聊天，以及对Gemini和第三方代理的拜谒。咱们还提供了跨客户参与、编码、创造力等多个鸿沟的预包装代理，这些代理有助于提供对话式客户体验、加速软件开发和阅兵决策制定。固然，还有Google Workspace。它每月提供卓绝20亿个AI财富，包括转头Gmail和优化Docs。临了，咱们的蚁集安全产物正在匡助组织检测、探员和搪塞蚁集安全恫吓。咱们的专科学问，加上集成的Gemini AI逾越，大要检测坏心软件、优先处理恫吓并加速探员服务经由。本季度，咱们很容许晓谕咱们筹算收购Viz，这是一家率先的云安全平台，保护通盘主要云和代码环境。通过合营，咱们不错使各类类型和限度的组织更容易、更快地竣事端到端保护，并跨越通盘主要云。咱们信赖这将促进更多的多云诡计，这是客户所盼愿的。
接下来是YouTube。昨天是一个历史性的里程碑，即YouTube上第一个视频上传20周年。从那一个19秒的上传初始，该平台依然发展成为一个全球风光，透顶更动了数十亿东说念主创作、分享和体验内容的形式。跟着通盘这些增长，订阅当今是业务的进犯组成部分。咱们赓续各类化订阅选项，最近将Premium Lite试点膨大到好意思国，为用户提供了一种新的形式，不错在YouTube上无告白地不雅看大广漠视频。在好意思国，电视是不雅看YouTube的主要开荒。笔据尼尔森的数据，YouTube在昔日两年中一直是好意思国流媒体不雅看时期排行第一的平台。YouTube当今每月有卓绝10亿活跃播客用户。YouTube Music和Premium在全球的订阅用户（包括试用用户）已卓绝1.25亿。
临了，Waymo当今每周安全地提供卓绝25万次付费乘客行程，比一年前增长了5倍。上个季度，Waymo在硅谷推出了付费服务。通过与Uber的合营伙伴关系，咱们在奥斯汀进行了膨大，并准备在本年夏天晚些时候在亚特兰猛进行公开发布。咱们最近晓谕华盛顿特区将成为畴昔的网约车城市，将于2026年上线，与迈阿密同期推出。Waymo赓续在两个对乘客进犯的才调上取得进展：机场接入和高速公路驾驶。感谢咱们通盘职工本季度的服务。这是一个细密的开头，第二季度将愈加令东说念主快活。那么，接下来交给Philipp。
菲利普·辛德勒（Philipp Schindler），高档副总裁兼首席商务官： 谢谢Sundar，巨匠好。我将简要先容本季度的功绩，然后围绕咱们在搜索、告白、YouTube和合营伙伴关系方面的进展伸开我的其他讨论。谷歌服务收入为770亿好意思元，同比增长10%，这一增长主要获利于搜索和YouTube的强盛增长，部分对消了蚁集收入的同比着落。为了进一步施展功绩，搜索偏执他收入的10%增长主要由金融服务推动，主要获利于保障鸿沟的强盛弘扬，其次是零卖。YouTube在各个鸿沟的弘扬近似。其告白收入增长10%，主要由径直响应告白推动，其次是品牌告白。那么，让咱们从搜索初始，咱们在收入方面看到了强盛的增长。全球每天有卓绝20亿东说念主使用搜索来查找信息、比较产物或购物。谷歌每年的搜索量卓绝5万亿次。咱们赓续发奋匡助更多东说念主建议全新的问题，为商家提供更多与消耗者建立估量的契机。正如咱们之前提到的，跟着AI概览的推出，买卖查询量有所增多。第一季度符号着AI概览迄今为止最大的膨大，无论是在向新用户推出照旧为更多问题提供恢复方面。该功能目下已在140个国度的15种以上话语中可用。对于AI概览的举座弘扬，咱们赓续看到其变现率大致保握不变，这为咱们提供了壮健的基础，以便咱们进行更多的创新。
转向视觉查询，在上一次财报电话会议中，我提到了咱们在Lens方面取得的凯旋，购物者使用他们的录像头或图片以他们以前无法作念到的形式快速查找信息。在第一季度，使用Lens购物的东说念主数增长了卓绝10%，而且大广漠Lens查询是新增的。Sundar提到了咱们在Circle to Search方面也看到了显贵增长，多模态赓续推动搜索中的查询量。转向告白，越来越多的千峰万壑的企业正在经受AI驱动的告白行动，咱们在告白业务中部署的AI正在为客户和咱们的业务带来效果。在2024年全年，咱们推出了一系列愚弄LLMs的功能，以增强告白商的价值，咱们看到了这些服务的效果。这些推出的组合当今使咱们大要将告白与更关连的搜索查询匹配，这有助于告白商在咱们以前不会展示他们告白的搜索中触达客户。温顺咱们的客户，咱们赓续贬责告白商的痛点，并寻找契机匡助他们创建、分发和量度更具弘扬力的告白，在营销过程的每一步都融入AI。
在受众细察方面，咱们发布了新的财富受众保举，这些保举告诉企业哪些主题最能引起他们顶级受众的共识。在创意方面，告白商当今不错生成更平方的生计形式图像，定制化以更好地劝诱他们的客户，并在PMax、需求生成、展示和应用告白行动中使用它们。此外，在PMax中，告白商不错自动从他们的落地页获取图像并进行裁剪，增多他们财富的各类性。在媒体购买方面，告白商赓续看到AI驱动的告白行动何如匡助他们找到新客户。在需求生成方面，告白商不错更精准地照顾在全球范围内的YouTube、Gmail、发现和谷歌展示蚁鸠合的告白投放，并了解哪些财富在渠说念层面最有用。
获利于2024年推出的数十项AI驱动的阅兵，使用需求生成的企业当今平均看到每破耗好意思元的滚动率同比增长26%，对于购买和潜在客户等主张。当使用需求生成与产物信息流时，平均而言，他们看到每破耗好意思元的滚动率同比增长卓绝两倍。举例，Royal Canon将需求生成和PMax行动蚁合起来，为其猫狗食物产物寻找更多客户。这种整合竣事了2.7倍更高的滚动率，购买成本裁汰了70%，并将每用户价值提高了8%。
转向YouTube，咱们在告白和订阅收入方面都竣事了强盛增长。本周，咱们正在庆祝YouTube的20周年系念。咱们为YouTube算作流媒体目的地的诱导地位感到自爱，东说念主们在这里不雅看他们可爱的一切，从直播体育和创作家制作的内容到短视频和播客。创作家是推动不雅看量的要道，他们平均每天上传2000万段视频到YouTube。
咱们最大的创作家在YouTube上围绕大型文化事件产生了粉丝效应和不雅众参与度，这是品牌在其他地方找不到的。在三月大肆期间，品牌不仅与比赛的裁剪和精彩片断关连联，还与推动篮球文化的创作家关连联，比如Jesser和The Ringer的J Kyle Mann。在第一季度，咱们的预订告白业务同比增长卓绝一倍。品牌和创作家赓续愚弄合营和合营伙伴关系带来的契机。丰田与领有卓绝4200万粉丝的短奇幻视频之王Zach King合营，收受了他的频说念。创作家收受和相应的创作家告白使丰田的品牌著名度比对照组提高了25%，比丰田品牌告白提高了9%。望望短视频，参与不雅看量在第一季度增长了卓绝20%。咱们对短视频在全球的货币化进度相对于视频内不雅看感到舒畅，何况对好意思国的趋势绝顶感到饱读吹。
一如既往，我将以咱们在合营伙伴关系方面的强盛势头收尾，客户越来越意识到谷歌所领有的壮健实力和平方的产物。举例，Roblox与谷歌告白照顾器合营，为游戏玩家带来千里浸式告白。Z世代游戏玩家是Roblox的主要用户，多亏了咱们的合营，告白商将大要通过无缝融入游戏体验的告白来触达这一受众。咱们还推出了一个YouTube短视频殊效，匡助东说念主们发布符号性的Roblox头部，并激励粉丝大限度创作内容。临了，我要感谢全球的谷歌职工为咱们的凯旋以及咱们的客户和合营伙伴握续的信任所作念出的孝顺。接下来交给Anat。
阿娜特·阿什肯皆（Anat Ashkenazi），高档副总裁兼首席财务官：谢谢Philipp。我的讨论将侧重于第一季度的财务弘扬，除非另有施展。我将从Alphabet层面的完结初始，然后涵盖咱们的部门完结。我将以对2025年第二季度的预测收尾。
咱们在第一季度又取得了强盛的功绩，并吞收入为902亿好意思元，同比增长12%，或按固定汇率诡计增长14%。搜索和YouTube告白、订阅平台和开荒以及Google云在本季度都竣事了两位数的收入增长，反应了通盘这个词业务的强盛势头。总成本为364亿好意思元，同比增长8%。时间成本为137亿好意思元，同比增长6%。咱们赓续看到收入结构的变化，谷歌搜索增长强盛，而蚁集收入（那时间成本率更高）有所着落。其他成本为226亿好意思元，同比增长9%，主要受YouTube等内容采购成本的推动，其次是折旧和其他时间基础设施运营成本。总运营用度增长9%，达到233亿好意思元。研发投资增长14%，主要受薪酬和折旧用度增多的推动。销售和营销用度着落4%，主要反应了薪酬用度的减少。一般和行政用度增长17%，反应了法律和其他事项的用度影响。
本季度运营收入增长20%，达到310亿好意思元。运谋利润率增长至33.9%，代表了2.3个百分点的利润率普及。运谋利润率获利于健康的收入增长、薪酬增长的放缓以及向低时间告白收入的故意结构变化，部分对消了折旧用度同比增长卓绝10亿好意思元。其他收入和支拨为112亿好意思元，主要由于咱们对一家私东说念主公司的非上市股权投资的未竣事收益，咱们在10-K中将其算作后续事件进行了施展。净利润增长46%，达到345亿好意思元。每股收益增长49%，达到2.81好意思元。咱们在第一季度竣事了190亿好意思元的解放现款流，昔日12个月为749亿好意思元。本季度末，咱们领有950亿好意思元的现款和有价证券。
转向部门完结，谷歌服务收入增长10%，达到773亿好意思元，反应了谷歌搜索和YouTube告白以及订阅的强盛弘扬。谷歌搜索和其他告白收入增长10%，达到507亿好意思元。搜索的强盛弘扬再次平方散播在各个鸿沟，由金融服务推动，主要获利于保障鸿沟的强盛弘扬，其次是零卖。YouTube告白收入增长10%，达到89亿好意思元，主要由径直响应告白推动，其次是品牌告白。蚁集告白收入为73亿好意思元，同比着落2%。订阅平台和开荒收入增长19%，达到104亿好意思元，主要反应了订阅收入的增长。这一增长主要由YouTube订阅服务推动，其次是Google One，订阅用户数目的增长是收入增长的主要驱能源。谷歌服务运营收入增长17%，达到327亿好意思元，运谋利润率从39.6%增长至42.3%。
转向谷歌云部门，该部门在本季度赓续取得相配强盛的效果，收入增长28%，第一季度达到123亿好意思元，反应了GCP在中枢和AI产物方面的增长速率远高于云的举座收入增长率。谷歌服务区的增长主要由每席位平均收入的增多推动。谷歌云运营收入增长至22亿好意思元，运谋利润率从9.4%增长至17.8%。跟着咱们扩大限度，咱们赓续专注于提高坐褥力、着力和愚弄率，以对消折旧等用度的增长。至于其他投资，第一季度收入为4.5亿好意思元，运营失掉为12亿好意思元。收入的同比着落和运营失掉的增多主要反应了2024年第一季度咱们收到的一个其他投资的里程碑付款。
对于成本支拨，咱们第一季度陈诉的成本支拨为172亿好意思元，主要反应了对咱们的时间基础设施的投资，其中最大的部分是对服务器的投资，其次是数据中心，以救济谷歌服务、谷歌云和谷歌DeepMind业务的增长。在第一季度，咱们通过股票回购和股息支付向推动返还了价值，股票回购金额为151亿好意思元，股息支付为24亿好意思元。正如咱们今天晓谕的，咱们的董事会晓谕季度股息增多5%，并批准了一项新的700亿好意思元股票回购授权。
转向咱们的预测，我想就将在第二季度和2025年剩余时期内影响咱们业务弘扬的几个身分发表一些讨论。开头，在收入方面，我坚定调一些咱们在上个季度提到的将影响第二季度和2025年收入的身分。开头，在谷歌服务中，2025年的告白收入将受到咱们在2024年全年在金融服务鸿沟所履历的强盛弘扬的影响。其次，在云鸿沟，咱们处于一个供需垂危的环境中，鉴于收入与新容量部署的时机关连，咱们可能会看到云收入增长率笔据每个季度的容量部署而有所变化。咱们预计2025年底的容量部署相对较高。转向投资，开头是咱们对2025年全年景本支拨的预期，咱们仍然预计本年将投资约750亿好意思元的成本支拨。由于请托和成就怕间表的变化，预计的成本支拨水平可能会逐季波动。在用度方面，开头，正如我在上一次财报电话会议中提到的，昔日几年咱们在成本支拨上的大幅增多将赓续对损益表形成压力，主要弘扬为折旧增多。在第一季度，咱们看到由于时间基础设施财富参加使用增多，折旧同比增长31%。鉴于昔日几年景本支拨投资的增多，咱们预计2025年折旧的增长率将加速。
其次，正如咱们之前所说，咱们预计2025年在要道投资鸿沟将有一些职工数目增长。正如咱们之前表示的，由于从2023岁首始年度职工基于股票的薪酬奖励时期的调换，咱们第一季度的股票薪酬用度相对较低，与一年中的其他季度比较。总之，正如您从Sundar和Philipp那边听到的，咱们对咱们在通盘这个词组织中取得的进展、本季度的效果以及畴昔的机遇感到舒畅。咱们公司的凯旋建立在咱们推动深度诡计机科学逾越的教训之上，这使咱们大要为全球的用户、企业和合营伙伴创造创新的新产物和服务。咱们有很强的记录在孵化这些产物后将其发展成为Alphabet的新盈利业务。正如咱们在上个季度晓谕的，YouTube和云在2024年收尾时的并吞年度运行率为1100亿好意思元。正如您从Sundar那边听到的，Waymo赓续在建立其令东说念主印象潜入的时间建立的基础上取得进展，以竣事快速增长并开发可握续的买卖模式。谢谢。Sundar、Philipp和我将恢复您的问题。
黑丝在线问答门径
主握东说念主：感谢巨匠。算作提醒，要发问，请（主握东说念主指令），咱们第一个问题是来自摩根士丹利的Brian Nowak。您的线路当今已通达。
Q1 Brian Nowak：好的。谢谢您接受我的问题。我有两个问题。第一个问题是对于宏不雅告白布景的。也许我并不明晰，因为今天是4月24日，您提到了一些身分，您在探讨第二季度。您在告白鸿沟、地区或类别中看到的其他身分是否高慢出任何疲软迹象？与前几个季度比较，咱们应该何如探讨从典型季节性到Q25的变化？第二个问题，Philipp，我想我听到您提到买卖查询量有所增多。也许您不错向咱们先容一下哪些产物推动了买卖查询量的增多？何况，当您探讨搜索产物的路子图时，是否有其他产物让您绝顶快活，以便在2025年和2026年赓续推动买卖查询量的增长？谢谢。
Philipp Schindler：让我先恢复第一个问题。咱们在第一季度看到了告白鸿沟平方的强盛弘扬，何况我会给您一些鸿沟方面的细节。搜索方面，金融鸿沟再次率先，主要获利于保障鸿沟的握续强盛弘扬，零卖、医疗保健和旅游执行上亦然增长的进犯孝顺者。
对于第二季度，咱们才刚刚昔日几周，是以当今讨论还为时过早。固然，咱们并非不受宏不雅经济环境的影响，但咱们不想对潜在影响进行臆度，除了指出对最小规定豁免的变更昭彰将在2025年对咱们的告白业务形成一定的阻力，主要来自亚太地区的零卖商。
也许从更平方的视角来看，我会说咱们在照顾不细则时期方面领有丰富的教训，何况咱们专注于通过提供深入的消耗者行动变化细察来匡助咱们的客户，这些细察与他们的业务关连。举例，拍卖动态、对于替换购买等主题的查询趋势细察等。咱们在这一鸿沟领有丰富的教训。
买卖查询方面，AI概览赓续提高舒畅度和搜索使用量。正如我之前提到的，第一季度是咱们迄今为止AI概览的最大限度膨大，无论是在向新用户推出照旧为更多问题提供恢复方面，这执行上依然是您问题的中枢谜底。AI概览处于您问题的中心，当触及到其他产物时，我不想进行臆度，但咱们对咱们在AI概览方面所看到的感到舒畅，何况我信赖咱们不错跟着时期的推移将其膨大到更多产物中。
主握东说念主：谢谢。接下来的问题来自摩根大通的Doug Anmuth。您的线路当今已通达。
Q2 Doug Anmuth：好的。谢谢您接受我的问题。Phil，也许回到AI概览一忽儿，您能否告诉咱们应该何如看待15亿AI概览用户，就其推出范围而言，我知说念您说其变现率大致保握不变，但这在点击率和滚动率方面意味着什么？然后，Anat，我只是风趣自您加入以来，谷歌在握久地重新联想成本基础方面是否有任何变化？如果宏不雅经济环境疲软，咱们看到更多的放缓，您是否预计会找到更多契机来进一步削减成本？谢谢。
Philipp Schindler：是的，对于AI概览中的告白，昨年年底，咱们执行上在好意思国转移开荒上推出了AI概览中的告白，这建立在咱们之前推出的告白上方和下方的基础上，是以这是一个咱们依然作念出的更动。但正如我之前提到的，对于AI概览，总体而言，咱们看到其变现率大致保握不变，这为咱们提供了一个壮健的基础，以便咱们不错进行更多的创新，是以我很舒畅这少量。我合计当今不是深入商酌点击率和滚动率等细节的时候，但总体而言，咱们对咱们所看到的感到舒畅。
Anat Ashkenazi：对于您对咱们的坐褥力和着力方法的问题，它执行上并莫得实在更动。我在2024年底提到过我的方法以及咱们算作公司的方法，咱们仍然专注于在通盘这个词组织中提高着力和坐褥力，无论是咱们的运营用度照旧咱们的成本支拨。我在准备发言中提到了其中的一些，但固然，这有助于咱们在探讨咱们需要为创新进行的投资时，为公司推动持久可握续增长。咱们大要将其中的一些着力重新参加到这些投资中，
不异，当您探讨到昔日几年咱们看到的成本支拨增多以及咱们本年正在进行的投资时，这将以折旧的体式对损益表形成罕见压力，因此咱们正在发奋尝试对消其中的一些迎风，不异，在成本支拨投成本人方面，750亿好意思元，咱们正在探讨何如确保每一分钱都使用得高效。您依然看到了一些公告和变化，但咱们专注于赓续截至适度薪酬增长的要领，凝视咱们的房地产脚迹，再次凝视咱们的时间基础设施在业务中的诞生和发展，以确保咱们安妥地愚弄它，何况咱们对所作念的一切都相配高效。
分析师：好的，谢谢你们两位。
主握东说念主：谢谢。接下来的问题来自尊盛的Eric Sheridan。您的线路当今已通达。
Q3 Eric Sheridan：谢谢您接受我的问题。开头，我想问Sundar，当您不雅察今天的消耗者AI口头时，您何如看待通过使用、实用性或将产物创新置于首位来推动Gemini算作平台的各异化？第二个问题，也许问Anat，如果宏不雅经济环境发生变化并变得愈加不踏实，投资者应该何如看待本年必须进行的投资，简直是固定性质的，与如果宏不雅经济环境恶化，公司在投资优先事项方面可能有更多的机动性？相配感谢。
Sundar Pichai：谢谢Eric。昭彰，AI鸿沟是一个令东说念主快活的时刻。我合计一切的基础昭彰是咱们所看到的前沿模子进展，绝顶是2.5 Pro和Flash，我合计咱们处于故意地位。咱们从开发者、企业和消耗者那边看到了繁多的反响。昭彰，咱们正在通过咱们的产物组合提供消耗者AI体验，包括东说念主们主要通过搜索体验AI概览和AI模式的相配早期阶段，但这将成为一个以消耗者AI为导向的体验。咱们依然看到了相配积极的反馈。查询——东说念主们输入的查询长度大致是传统搜索的两倍。
是以这里有好多令东说念主快活的地方。在Gemini应用中，正如你所问的，咱们最近几周看到了增长势头，跟着咱们推出不单是是更新的模子，咱们看到用户对通盘这些创新的反应相配好。基于Project Astra的Gemini Live得到了很好的接受。基于2.5 Pro的深度研究是SOTA（State of the Art，行业率先），也得到了很好的接受。Canvas也取得了很大的进展。因此，咱们深信在增多投资。咱们最近更好地组织起来，以愚弄这一势头，我对咱们的路子图感到快活。
Anat Ashkenazi：对于本年的投资以及总体而言，如果宏不雅经济环境发生变化。如我所说，咱们仍然筹谋本年投资约750亿好意思元的成本支拨。咱们看到通盘这个词组织眼前有繁多的契机，无论是救济谷歌服务、谷歌云照旧谷歌DeepMind。追念一下，我在第四季度电话会议中提到，咱们在云鸿沟收尾了一年的客户需求，卓绝了咱们的容量。这个季度亦然如斯。是以，咱们但愿确保咱们大要扩大限度以餍足客户需求。话虽如斯，咱们正在进行持久投资，咱们正在投资创新。这是咱们的业务骨子。咱们但愿以负包袱的形式进行。
是以，你昔日几年看到的，咱们正在赓续作念，何况你从咱们的完结中看到了这少量，咱们在通盘这个词业务中推动着力和坐褥力。咱们晓谕了团队整合等措施，这不仅有助于裁汰成本，而且有助于提高速率和速率。咱们大要更快地将产物推向商场。是以，这是咱们的一个温顺鸿沟。你从Sundar那边听到昔日几次电话会议中咱们带到商场的快速创新要领。是以，咱们正在通盘这个词业务中以这种形式推动坐褥力和着力，这应该有助于咱们无论宏不雅经济环境何如，都能领有更具韧性的组织。固然，咱们并莫得暴虐这少量。咱们持久温顺组织里面和外部发生的事情，并安妥投资以推动短期和持久增长。
Doug Anmuth：谢谢。
主握东说念主：谢谢。接下来的问题来自巴克莱银行的Ross Sandler。您的线路当今已通达。
Q4 Ross Sandler：好的，谢谢。我有一个问题问Sundar，一个问Philipp。Sundar，本周在正在进行的审查中表示，Gemini有3500万日活跃用户（DAUs），这个数字昭彰远远过时于ChatGPT。您能否谈谈您正在部署的战略，以大幅提高这个DAU数字？然后，Philipp，我对YouTube在第一季度以及进入第二季度早期的品牌告白感意思。品牌告白商是否相对保握踏实，像径直响应告白一样，照旧他们初始对这些宏不雅经济波动作念出反应？您在这方面有什么想法吗？相配感谢。
Sundar Pichai：谢谢，Ross。我合计我在恢复Eric的问题时也提到过这少量，但咱们深信在产物功能方面取得了很大的进展，咱们深信看到了基于这些功能的接受度和使用量的增多。是以我合计咱们处于一个细密的、积极的轮回中。最近在模子前沿的许多方针上取得的逾越，我合计咱们目下领有商场上最好的模子，我合计这将推动更高的经受率。再次强调，东说念主们通过AI概览使用，与AI进行深度、高度参与的互动，咱们有15亿用户。昭彰，咱们正在用AI模式进行创新。何况，咱们对Gemini应用的畴昔路子图也感到相配快活。是以，总的来说，我对畴昔充满期待。
Philipp Schindler：对于您的品牌问题，品牌告白以及径直响应告白在第一季度都取得了相配强盛的增长。品牌告白商实在享受了像Coachella或三月大肆这么的文化时刻。咱们在第一季度从金融和零卖鸿沟取得了强盛的孝顺。在这方面，YouTube的运营方针在第一季度也很强盛。不雅看时期增长依然强盛，绝顶是在短视频和客厅等要道货币化契机鸿沟。趁便说一句，看到咱们创作家的强盛地位也很令东说念主饱读吹，这昭彰使品牌告白商受益，这让咱们在更仔细地凝视时充满信心。至于第二季度，我合计我之前提到过，当今讨论还为时过早。
主握东说念主：谢谢。接下来的问题来自Bernstein的Mark Shmulik。您的线路当今已通达。
Q5 Mark Shmulik：好的，谢谢您接受我的问题。Sundar，感谢您对Gemini在领有5亿用户或更多用户的15个产物中部署的先容。我很想听听您在谷歌里面看到的Gen AI（生成式东说念主工智能）的使用和部署最多的地方，也许这些才调是否依然到位，无论是补充照旧增强劳能源？然后，基于之前对于AI模式的问题，我了解到AI模式的查询比传统搜索长两倍，但您能否分享一些对于AI模式行动与消耗者使用Gemini应用的形式不同的细节？谢谢。
Sundar Pichai：在里面，我合计这是一个相配令东说念主快活的鸿沟，因为我合计咱们处于早期阶段，但依然取得了变革性的进展。我几个月前提到过，咱们在使用AI进行编码方面取得了很猛进展。东说念主们接受AI建议的贬责决策的比例从25%增长到了30%以上。但更进犯的是，咱们正在部署更深入的经由。绝顶是跟着新模子的推出，咱们正在研究早期的代理服务经由以及何如使这些编码体验愈加深入。咱们在公司各个部门都在部署这些时间。咱们的客户服务团队在这方面处于率先地位。
咱们不仅极地面普及了用户体验，还提高了着力。咱们执行上正在通过云将咱们通盘的学习和专科学问带给咱们的其他客户。但除此以外，从财务团队准备此次财报电话会议到其他一切，它依然深深镶嵌到咱们所作念的一切中，但我仍然合计这是早期阶段，还有很长的路要走。对于AI模式，我合计咱们只是在早期积极的反馈基础上赓续发奋，跟着咱们扩大AI概览的限度，它是咱们最凯旋的推出之一，但很彰着东说念主们想要更多。因此，通过AI模式，咱们将首先进的Gemini模子径直引入搜索，我提到东说念主们输入更长的查询。东说念主们正在建议更复杂、更幽微的问题，何况更深入地跟进。东说念主们赏玩其爽脆的联想、快速的响当令期，以及他们不错更盛开地进行更复杂的任务，举例产物比较、探索何如操作、筹谋旅行等。这些是咱们看到的早期反馈，咱们昭彰相配专注于阅兵通盘这个词AI模式、AI概览和Gemini应用的产物，何况咱们看到了积极的用户接受度。
主握东说念主：谢谢。接下来的问题来自Evercore的Mark Mahaney。您的线路当今已通达。
Q6 分析师：好的，谢谢。一个给Anat，一个给Sundar。Anat，回到Doug之前问过的问题，您刚刚创下了谷歌服务和谷歌云的创记录高利润率或多年来的最高利润率。您谈到由于您依然教导过的投资，折旧用度将在本年连忙加速。回到9月季度，您似乎相配有信心，您有宽裕的杠杆来对消基础设施成本的高潮。六个月后，这是否仍然是您的不雅点？即使基础设施成本高潮，您是否仍然有宽裕的杠杆来对消？然后，对于Waymo，Sundar，它赓续积极增长，数字不停高潮。Waymo的持久买卖模式是什么？是否需要很快作念出决定，或者您是否依然决定这是否是一个持久的许可模式，或者您竟然想将其算作一个安靖的分享出行自动驾驶汽车业务来运营？相配感谢。
Anat Ashkenazi：谢谢。对于您的第一个问题，对于盈利才谐和咱们是否有杠杆，以及六个月后这是否仍然是咱们的不雅点，我合计每个组织老是不错再进一步推动。我不合计坐褥力主张或着力是一个阶段性、基于样子的发奋，而是一个握续的发奋。当你达到某个地方时，你会再进一步推动。话虽如斯，咱们正在组织内进行紧要投资，何况昔日几个季度一直在进行，咱们大要作念到这少量是因为咱们大要在通盘这个词组织内找到着力来资助这些投资。这些投资将推动公司的持久增长。
是以，尽管咱们试图对消与基础设施成本增多关连的大部分迎风，但这将变得愈加繁重。正如我所说，折旧将加速。咱们这个季度的折旧同比增长了31%，何况跟着咱们进入本年，这个数字会更高。是以，你不错将这视为咱们需要搪塞的一种挑战。但咱们仍在发奋推动通盘这个词组织的着力普及，愚弄Sundar提到的AI时间，将其应用于多个业务鸿沟，匡助咱们更高效地处理更多服务。举例，在准备此次财报电话会议时，咱们使用了AI时间，畴昔还会在更多部门推行。因此，尽管濒临挑战，咱们仍然会发奋在着力和投资之间找到均衡，以确保公司的持久增长和韧性。
Sundar Pichai：谢谢Mark。其实这是我第一次在财报电话会议中被问及Waymo的问题，这本人也反应了Waymo的进展。咱们持久专注于打造全球最优秀的自动驾驶时间，作念好这少量将为咱们带来多种买卖模式的可能性，无论是在不同地区照旧其他方面。固然，这也需要咱们与凯旋的生态系统合营伙伴联袂，咱们不行能独自完成通盘服务。咱们对团队通过各类合营伙伴关系取得的进展感到快活，其中最引东说念主注目的即是与Uber的合营。咱们对在奥斯汀看到的乘客舒畅度感到舒畅，并期待本年晚些时候在亚特兰大通过Uber提供首批付费行程。但同期，咱们也在构建合营伙伴蚁集，举例最近在凤凰城和迈阿密与Moove晓谕的合营伙伴关系，固然还有与汽车制造商的合营。畴昔在个东说念主车辆通盘权方面也存在可能性。因此，咱们在平方探索各类可能性，但同期保握专注，赓续在安全性、驾驶体验以及买卖模式和运营膨大方面取得进展。
分析师：好的，相配感谢。
主握东说念主：谢谢。接下来的问题来自富国银行的Ken Gawrelski。您的线路当今已通达。
Q6：Ken Gawrelski：谢谢。我想问两个问题。开头，对于AI驱动的搜索，你们有多种AI驱动的搜索界面，其中最凸起的三种是AI概览、AI模式和Gemini。畴昔，咱们应该将这些视为持久安靖的体验，照旧目下更多是实验性的，谷歌最终会专注于一种方法？第二个问题是对于财务方面的。你们的毛利率握续健康增长，咱们看到了TAC（流量获取成本），但你们也提到了折旧用度的对消。除了这两个方面，你们在COGS（销售成本）线上看到了哪些实在的简约，并推动了毛利率的增长？也许还能谈谈咱们畴昔应该何如看待这少量？谢谢。
Sundar Pichai：好的。对于AI驱动的搜索以及咱们何如看待消耗者体验的问题，我合计搜索和Gemini昭彰是两个不同的发奋场合。固然，它们在某些方面有沟通，但它们也闪现了相配不同的用例。举例，在Gemini中，咱们看到东说念主们在编码服务流中进行迭代编码并深入挖掘。
是以，我合计两者都会握续存在。在搜索鸿沟，我合计AI概览将不停扩大，服务于咱们通盘的用户群体，但AI模式是咱们最前沿的体验。咱们在AI模式中发现的东西，如果得当AI概览的险阻文，可能会推行到咱们的用户群体中。是以，你不错这么想：最前沿的100万用户使用搜索的形式，最前沿的1000万用户使用搜索的形式，以及15亿东说念主使用搜索的形式。咱们但愿不停创新，我合计这为咱们提供了这么的契机。但通盘这些的中枢是用户反馈、用户舒畅度和用户体验。这将决定畴昔这些产物的发展场合。
Anat Ashkenazi：对于毛利率的问题，我想强调几个趋势。正如我在准备发言中提到的，时间成本的改善主要获利于收入结构的变化，搜索业务握续增长，而蚁集收入着落。蚁集收入的时间成本率更高，是以这种收入结构的变化从毛利率的角度对咱们是故意的。
固然，咱们还有时间基础设施的折旧用度，这主要影响了两个地方——收入成本和其他销售成本。大部分折旧用度体当今研发用度中，这也影响了销售成本。咱们在这些鸿沟取得了一些着力普及，我提到过举座东说念主力成本和薪酬增长的放缓，这在一定程度上对消了第一季度折旧用度的增多。但正如我所说，畴昔几个季度这个数字会更高。追念一下，咱们本年的成本支拨约为750亿好意思元，高于昨年的550亿或略高于500亿好意思元。因此，预计折旧用度将显贵增多。
主握东说念主：谢谢。临了一个问题来自花旗银行的Ron Josie。您的线路当今已通达。
Q7 Ronald Josey：好的，谢谢您接受我的问题。Philipp，我想进一步探讨您之前对于YouTube径直响应告白的讨论。我合计这一鸿沟在昔日几个季度有所改善并成为增长的驱能源。我很想听听更多对于推动这一增长的身分。这是需求生成和与PMax的整合，照旧用户跟着短视频使用量的增多而更多地参与径直响应告白？我很想听听您的见地。谢谢。
Philipp Schindler：我合计有好多不同的身分。咱们主要通过AI器具匡助客户普及告白效果，正如你提到的，这如实是一个很大的身分。正如我之前提到的，咱们对短视频的进展以及松开其与举座业务的货币化差距感到舒畅，尤其是在好意思国，这竟然很好。是以，咱们对这一进展感到舒畅。
Sundar Pichai：我想补充一下，YouTube刚刚庆祝了它的20岁生辰。当今YouTube上有卓绝200亿个视频，每天有2000万个视频被上传。是以，我合计这是一个相配壮健的平台。感谢多年来一直救济咱们的创作家和用户。
Ronald Josey：好的，谢谢。
主握东说念主：谢谢。这收尾了咱们今天的问答门径。我想把会议交还给Jim Friedland，望望他是否有进一步的发言。
Jim Friedland：谢谢巨匠今天参加咱们的会议。咱们期待在2025年第二季度财报电话会议上再次与巨匠交流。谢谢，祝巨匠晚上高兴。
主握东说念主：谢谢巨匠777me。今天的电话会议到此收尾。感谢您的参与。您不错挂断电话了。会议收尾。
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